Resumen

El objetivo de este trabajo es mostrar evidencia de como en México no es posible crecer más allá de lo que se ha hecho en la última década, siempre que se siga apostando al modelo de crecimiento guiado por exportaciones y el país esté adherido a un régimen de metas de inflación. Esto debido a que el primero requiere de un tipo de cambio competitivo, mientras lo segundo necesita una moneda sobrevaluada. Con base en el trabajo de Setterfiel (2006), usamos la técnica de cointegración por Johansen, para demostrar que una depreciación del tipo de cambio, si bien puede estimular las exportaciones, el efecto sobre el producto es negativo. De igual manera se incorpora en la discusión para lograr la meta de inflación a la distribución del ingreso, y como solo una mejora en la participación de los asalariados puede resolver el problema del crecimiento sin romper con la meta de inflación.